公司概况
- 公司全称： 普路通供应链管理股份有限公司
- 股票简称： 普路通
- 股票代码： 002769.SZ
- 上市地点： 深圳证券交易所
- 成立时间： 2009年
- 总部地点： 广东省深圳市
- 公司定位： 以技术为驱动的、提供供应链解决方案的综合服务商。
核心业务模式
普路通的核心业务模式可以概括为 “供应链管理服务”，它自己不直接生产或销售最终产品，而是作为连接上下游企业的“桥梁”和“润滑剂”，通过提供专业的服务，帮助客户优化供应链流程、降低成本、提高效率，并从中赚取服务费和利差。
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其业务主要围绕两大板块展开：
消费品及医疗供应链服务
这是普路通的传统优势业务和收入的主要来源。
- 服务对象： 快速消费品、耐用消费品、医疗器械等领域的品牌商、制造商和零售商。
- 采购与物流： 帮助客户进行原材料、零部件或成品的集中采购，并管理从供应商到生产地、再到分销中心或终端门店的全过程物流（包括运输、仓储、配送）。
- 库存管理： 通过专业的库存规划和管理，帮助客户降低库存水平，提高资金周转率。
- 资金支持： 利用自身的资金优势，为客户提供订单融资、应收账款融资等供应链金融服务，解决其现金流问题。
- 信息管理： 提供供应链相关的信息技术支持，实现订单、库存、物流等信息的透明化管理。
新能源及新材料供应链服务
这是近年来普路通重点发展的战略新业务,增长潜力巨大。
- 服务对象： 新能源汽车制造商、动力电池（尤其是锂电池）厂商、光伏、储能等领域的头部企业。
- 核心材料采购： 深度绑定上游核心矿产资源（如锂、钴、镍）和材料加工厂商，为下游电池厂和整车厂提供稳定、高效的原材料采购和供应服务。
- 生产物流： 管理从原材料到电芯、再到电池包组装的全过程生产物流。
- 电池回收与梯次利用： 这是其业务的一大亮点，普路通切入动力电池回收赛道，与多家车企和电池厂合作，建立回收网络，对退役电池进行梯次利用（用于储能等）和再生处理（提炼贵金属），形成“回收-梯次利用-再生”的闭环，符合国家“双碳”战略。
- 储能系统集成： 依托在电池领域的资源，开始涉足储能系统集成业务，为客户提供储能电站解决方案。
商业模式总结：一体两翼
普路通的商业模式常被描述为 “一体两翼”：
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- 一体（核心）： 供应链管理服务能力，这是公司安身立命的根本，包括物流、商流、资金流、信息流的整合与管理能力。
- 一翼（传统优势）： 消费品及医疗供应链，提供稳定的基本盘收入和现金流。
- 另一翼（战略增长）： 新能源及新材料供应链，作为公司未来发展的主要增长引擎，享受行业高增长红利。
发展历程与战略转型
- 起步与深耕（2009-2025）： 专注于为家电、通讯等领域的头部企业提供供应链服务，建立了扎实的业务基础和行业口碑，并于2025年在深交所上市。
- 多元化扩张（2025-2025）： 开始向医疗、新能源等高增长领域拓展，进行业务布局，寻找新的增长点。
- 聚焦与转型（2025至今）： 明确将新能源及新材料作为核心战略方向，加大资源投入，特别是抓住动力电池回收和储能的机遇，试图在新能源浪潮中占据重要地位，公司强调“技术驱动”，通过数字化手段提升供应链服务的效率和智能化水平。
核心优势
- 客户资源优势： 拥有众多国内外知名品牌客户，尤其在消费电子、家电、医疗和新能源领域，与行业龙头企业建立了长期稳定的合作关系。
- 全链条服务能力： 能够提供覆盖采购、生产、物流、仓储、分销、金融、回收等环节的一体化供应链解决方案，满足客户多样化需求。
- 资金实力与风控能力： 作为上市公司，具备较强的资金实力，能够为供应链金融业务提供支持，并在长期业务中积累了丰富的风险控制经验。
- 先发布局优势： 在动力电池回收等新兴赛道上，普路通是国内较早布局的企业之一，已经建立了初步的回收网络和合作渠道，具备一定的先发优势。
面临的挑战与风险
- 行业竞争激烈： 供应链管理行业参与者众多，既有京东、顺丰等物流巨头，也有众多垂直领域的专业服务商，竞争压力较大。
- 客户集中度风险： 公司对少数几个大客户的依赖度较高，一旦核心客户流失或经营出现问题，将对公司业绩产生重大影响。
- 资金链风险： 供应链金融业务需要大量资金垫付，如果宏观经济下行或客户出现坏账，可能对公司现金流造成压力。
- 新业务拓展的不确定性： 新能源及新材料业务虽然前景广阔，但技术迭代快、资本投入大，且面临激烈的市场竞争，能否成功转化为稳定盈利存在不确定性。
- 宏观经济波动风险： 公司业务与宏观经济景气度密切相关，经济下行可能导致下游客户需求减少，影响公司业务增长。
普路通是一家典型的 “轻资产、重运营” 的供应链服务公司，它正从一家传统的、依赖消费领域的供应链服务商，积极向高增长的新能源赛道转型，试图打造一个以技术为驱动、横跨多领域的综合性供应链管理平台。
对于投资者或合作伙伴而言,关注普路通的关键在于：
- 传统业务的稳定性。
- 新能源业务的增长兑现能力。
- 其在电池回收等新兴赛道的竞争地位和技术壁垒。
