不属于固定收益投资工具的，就是那些未来现金流不固定、回报不确定、且主要收益来自于资产价格上涨（资本利得）的投资工具。
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这类投资工具的核心特点是风险高、潜在回报也高，其价值主要依赖于市场供求、公司业绩、宏观经济等多种动态因素。
以下是主要不属于固定收益投资工具的类别,以及它们与固定收益工具的对比：
核心不属于固定收益投资的类别
股票
这是最典型的非固定收益投资工具。
- 特点：代表对一家公司的所有权（所有权凭证），你购买股票后，公司的盈利情况、发展前景和市场情绪都会直接影响你的回报。
- 回报来源：
- 资本利得：低买高卖赚取的差价，这是股票最主要、最不确定的回报来源。
- 股息：公司从利润中分配给股东的部分，但股息的发放与否、发放多少都由公司董事会决定，没有法律或合同保证，并非“固定”的。
- 风险：价格波动极大,可能损失全部本金。
基金
基金本身是一种投资工具,其属性取决于它主要投资什么。
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- 不属于固定收益的基金：
- 股票型基金：绝大部分资产投资于股票，因此其净值和回报与股票市场高度相关,波动性大。
- 混合型基金：同时投资于股票和债券等资产，但股票仓位通常较高,因此也具有较大的波动性。
- 另类投资基金：如投资于商品、房地产、期货、期权、对冲基金策略等，这些资产的价值通常不固定,风险和收益特征复杂。
- 属于固定收益的基金：
- 债券型基金：主要投资于债券，因此其目标是获得相对稳定的收益，属于固定收益类基金。（并非所有基金都不是固定收益）
大宗商品
- 特点：投资于实物资产或其期货合约，如黄金、原油、农产品（大豆、玉米）等。
- 回报来源：主要依赖于商品价格的上涨，价格受全球供需关系、地缘政治、美元汇率、通货膨胀等多种因素影响,波动剧烈。
- 风险：价格波动极大,本身不产生利息或股息。
外汇
- 特点：投资于不同国家的货币,通过汇率波动来获利。
- 回报来源：买入一种货币，同时卖出另一种货币,期待汇率朝有利方向变动。
- 风险：汇率受利率、政治、经济数据等影响，瞬息万变,风险极高。
衍生品
- 特点：其价值派生于（或取决于）一种或多种基础资产（如股票、债券、商品、利率等），主要包括期货、期权、互换等。
- 回报来源：利用对基础资产未来价格走势的判断进行投机或对冲。
- 风险：风险和收益都可能被放大数倍，结构复杂,是专业投资者使用的高风险工具。
收藏品与另类投资
- 特点：投资于非传统的资产，如艺术品、古董、邮票、名酒、手表等。
- 回报来源：完全依赖于市场对该物品的稀缺性、审美偏好和文化价值的认可,未来价值极难预测。
- 风险：缺乏统一的定价标准，流动性差，价值评估主观性强,风险很高。
固定收益投资工具与非固定收益工具的对比
为了更清晰地理解,我们可以通过一个表格来对比：
| 特征 | 固定收益投资工具 | 非固定收益投资工具 |
|---|---|---|
| 核心特点 | 回报相对固定、可预测 | 回报不确定、波动大 |
| 主要风险 | 信用风险（发行方违约）、利率风险（利率上升导致价格下跌）、通胀风险（回报跑不赢通胀） | 市场风险（价格大幅波动）、流动性风险（难以快速卖出）、个股/个品风险 |
| 回报来源 | 利息/票息收入（合同约定） | 资本利得（低买高卖）、分红/股息（公司决定，不固定） |
| 本金保障 | 较高（尤其是国债和高等级债券），但不绝对（存在违约可能） | 无保障，存在损失全部本金的可能 |
| 典型例子 | 国债、地方政府债、金融债、公司债、可转换债券（部分属性）、银行定期存款、大额存单 | 股票、股票型基金、混合型基金、黄金、原油、外汇期货、艺术品 |
| 投资者心态 | 追求资本保值和稳定现金流 | 追求资本增值和高回报 |
固定收益投资工具是你把钱借给别人，约定好还本付息的“债主”；而非固定收益投资工具则是你成为一家公司的“股东”、一种商品的“所有者”或一种市场趋势的“赌徒”，你的最终收益取决于资产本身价格的涨跌,充满了不确定性。
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