核心概述：它是什么？
深圳市创业投资引导基金（简称“深圳引导基金”）是由深圳市人民政府设立并出资的政策性、引导性基金，其核心目标不是自己直接做投资赚钱，而是通过“政府引导、市场运作、专业管理、防范风险”的原则，引导社会资本（如民营资本、外资、其他金融机构等）进入深圳的创业投资领域，特别是投向那些具有高成长潜性的战略性新兴产业和初创期、早中期的科技企业。
它扮演的是一个“杠杆”和“催化剂”的角色，用政府的少量资金，撬动和吸引海量的社会资本，共同为深圳的科技创新“浇水施肥”。
设立背景与战略意义
深圳引导基金的设立,是深圳市委市政府为落实国家创新驱动发展战略、建设具有全球影响力的科技产业创新高地而做出的重大决策。
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背景：
- 产业升级需求： 深圳要从“深圳制造”迈向“深圳创造”，需要大量资金支持前沿技术和原创产业的发展。
- 市场失灵问题： 对于风险高、周期长、不确定性大的早期科技项目，纯粹市场化的资本往往“不敢投”或“不愿投”，政府引导基金正好填补了这一市场空白。
- 优化营商环境： 通过提供资本支持，帮助初创企业度过“死亡谷”，营造一个从“0”到“1”的良好创新生态。
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战略意义：
（图片来源网络，侵删）- 放大财政效应： 以1份财政资金，撬动3-5倍甚至更多的社会资本，提高财政资金的使用效率。
- 引导投资方向： 将社会资本引导到政府重点发展的战略性新兴产业，如人工智能、生物医药、新一代信息技术、半导体、新材料等。
- 培育创新生态： 不仅提供资金，还通过其合作的子基金，为企业带来管理经验、市场资源、后续融资渠道等增值服务。
- 打造“创投之都”： 深圳是中国创投机构最密集、最活跃的城市之一，引导基金是这一生态的核心引擎之一，巩固了其作为“中国创投之都”的地位。
运作模式
深圳引导基金的运作模式非常清晰和专业,主要采用“母基金（FOF）”模式。
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出资设立子基金： 深圳引导基金作为母基金，将资金以股权方式投资于专业的创业投资机构（子基金管理人），共同发起设立或增资各类子基金。
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让利社会资本： 在子基金的出资结构中，深圳引导基金通常只占较小比例（例如20%-30%），让社会资本成为主要出资方，这极大地激发了社会资本参与的积极性。
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让渡投资决策权： 深圳引导基金不干预子基金的具体投资决策，由合作的创投机构（GP）按照市场化原则进行专业投资和管理，政府只“引导”方向，不“指挥”项目。
（图片来源网络，侵删） -
设定让利机制： 为了更好地让利于民，引导基金设立了灵活的让利机制，当子基金投资于深圳本地的初创期、早中期企业，并满足一定条件时，引导基金会将一部分甚至全部的投资收益让渡给其他出资人（社会资本），以提高社会资本的投资回报率。
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专业管理： 基金的日常管理由专业的管理团队负责，并建立了严格的风险控制、绩效评价和退出机制。
投资领域与方向
深圳引导基金的投资方向紧密围绕深圳市的产业发展规划,重点支持：
- 战略性新兴产业：
- 新一代信息技术（集成电路、人工智能、大数据、云计算、5G/6G等）
- 高端装备制造（工业机器人、精密仪器等）
- 生物医药与大健康
- 新材料
- 绿色低碳（新能源、节能环保等）
- 海洋经济
- 未来产业： 脑科学与类脑智能、可见光通信与光计算、量子信息等前沿领域。
- 重点区域： 优先投资于注册地和主要经营地在深圳市的企业。
申请与运作流程
对于创业企业来说,通常不是直接向深圳引导基金提交申请，而是通过以下路径获得其支持：
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企业层面：
- 企业需要找到一家与深圳引导基金合作的子基金（VC/PE机构）。
- 企业向该子基金提交商业计划书,接受尽调。
- 如果子基金看好项目并决定投资,那么这笔投资就间接包含了深圳引导基金的资金支持。
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子基金层面（对于VC机构）：
- 申请成为合作机构： 符合条件的创业投资管理机构可以向深圳引导基金的管理机构（目前主要是深圳市引导基金投资有限公司）提交申请。
- 资格审查： 管理机构会对申请机构的资质、团队背景、投资业绩、风控能力等进行严格审查。
- 发起设立子基金： 审查通过后，双方共同发起设立子基金，明确出资比例、投资领域、返让机制等条款。
- 备案与投资： 子基金完成设立后，在深圳市引导基金监管下进行市场化投资。
管理机构与政策依据
- 管理机构： 深圳引导基金的日常管理和运作主要由深圳市引导基金投资有限公司负责，该公司是深圳市国资委下属的专业基金管理平台。
- 政策依据： 其设立和运作依据《深圳市创业投资引导基金管理办法》等一系列政府规章和文件，确保了其政策性、规范性和透明度。
典型案例与影响力
深圳引导基金自成立以来,成效显著，投资了一大批明星企业和项目，
- 大疆创新：虽然其融资路径复杂，但深圳浓厚的创投生态和引导基金的间接支持功不可没。
- 华大基因：在基因测序领域的龙头企业，背后有强大的资本支持。
- 优必选：人形机器人领域的独角兽企业。
- 光峰科技：激光显示技术的领军企业。
这些企业的发展壮大,不仅创造了巨大的经济价值，也形成了强大的产业集群效应，进一步巩固了深圳的科技领先地位。
深圳市创业投资引导基金是深圳创新生态系统中不可或缺的“发动机”和“稳定器”，它通过专业化的母基金运作，巧妙地结合了政府的政策意图与市场的效率，有效解决了早期科技企业融资难的问题，引导社会资本精准滴灌到战略性新兴产业，为深圳建设中国特色社会主义先行示范区和全球标杆城市提供了源源不断的资本动力，对于创业者而言，理解并对接好这个体系及其背后的子基金，是获取早期关键融资的重要途径。
